Świat funduszy hedgingowych: najlepsi gracze 2025 roku i co będzie dalej
Jeśli rok 2025 przypomniał inwestorom o jednej rzeczy, to o tym, że fundusze hedgingowe nadal mają znaczenie. W roku silnych rynków akcji, zawirowań geopolitycznych i zmian polityki pieniężnej, najbardziej elastyczni i innowacyjni zarządzający alternatywnymi inwestycjami na świecie osiągnęli znakomite wyniki, często przewyższające tradycyjne benchmarki. Niektóre z najbardziej skutecznych funduszy hedgingowych wykorzystały zmienność makroekonomiczną, inne postawiły na trendy technologiczne, a kilka mniejszych, bardziej elastycznych zespołów osiągnęło naprawdę niezwykłe zyski. W ramach różnych strategii, od globalnych makroekonomicznych po długie i krótkie pozycje akcyjne oraz podejścia zorientowane na wartość, fundusze hedgingowe po raz kolejny udowodniły, że zdyscyplinowana strategia i dogłębna wiedza specjalistyczna mogą przekształcić niepewność w zysk.
Fundusze hedgingowe jako grupa osiągnęły ponadprzeciętne zyski w 2025 r., kontynuując passę dobrych wyników obserwowaną wcześniej w tej dekadzie. Dane branżowe sugerowały, że przeciętny fundusz hedgingowy był na dobrej drodze do osiągnięcia jednych z najlepszych wyników rocznych od lat, dzięki silnym rynkom akcji i skutecznemu zarządzaniu ryzykiem we wszystkich strategiach. Szczególnie menedżerowie makroekonomiczni znaleźli podatny grunt na szybko zmieniających się rynkach, podczas gdy mniejsze, bardziej wyspecjalizowane fundusze często osiągały lepsze wyniki niż większe fundusze dzięki swojej elastyczności i ukierunkowaniu. W miarę jak globalny kapitał przemieszczał się w związku z AI, oczekiwaniami dotyczącymi stóp procentowych i zmianami geopolitycznymi, fundusze hedgingowe często znajdowały się w czołówce podmiotów generujących zyski.
| Ranga | Fundusz hedgingowy | Szacowany zwrot w 2025 r. | Strategia podstawowa / Główny obszar zainteresowania | Uwagi |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Bridgewater Associates Czysty Alpha | ~33% | Globalna makroekonomia | Osiągnął jeden z najlepszych wyników w historii, dzięki makroekonomicznej pozycji i sygnałom wzmocnionym przez sztuczną inteligencję. |
| 2 | Zarządzanie kapitałem Discovery | ~33%+ | Makro | Silne zwroty makroekonomiczne związane z taryfami i zmiennością |
| 3 | Fundusz Penta Japan Value | ~75% | Długa/krótka wartość kapitału własnego | Wiodące wyniki funduszy hedgingowych z przyciągającymi uwagę zyskami |
| 4 | Alken Capital Klasa J | ~70% | Dług prywatny / oportunistyczny | Skupienie się na spółkach o średniej kapitalizacji pomogło osiągnąć zwroty |
| 5 | Fundusz Equitile M3 | ~65% | Kwantowy / wielostrategiczny | Solidne zwroty z inwestycji dzięki systematycznemu podejściu |
| 6 | Fundusz WHG Global Long Bias | ~51% | Akcje z długim nastawieniem | Wykorzystano silne trendy na rynku akcji |
| 7 | Fundusz Tianyan China Equity Non-US Feeder Fund | ~46% | Długie/krótkie pozycje kapitałowe | Zwroty z akcji zorientowanych na Chiny |
| 8 | Fundusz Globalny Dwóch Mórz | ~44% | Globalna strategia wielokierunkowa | Szeroka strategia uwzględniająca globalne trendy |
| 9 | Fundusz możliwości RPD | ~43% | Akcje oportunistyczne | Atrakcyjne zyski z inwestycji w spółki o średniej kapitalizacji i w sytuacjach specjalnych |
| 10 | Fundusz Carrhae Capital Long | ~40% | Długa pozycja kapitałowa | Stałe zyski z dywersyfikowanych pozycji kapitałowych |
Jak powstają te dane: Chociaż dokładne, zweryfikowane wyniki wielu funduszy hedgingowych mogą być opóźnione w publikacji, powyższa lista odzwierciedla najczęściej podawane wyniki z raportów branżowych i podsumowań wyników dostępnych pod koniec 2025 r. Niektóre z funduszy osiągających najlepsze wyniki, w szczególności fundusze zorientowane na wartość i fundusze akcji typu long-short, odnotowały zyski znacznie powyżej typowych średnich branżowych.
Osiągnięcia od 2025 r.
- Fundusz Pure Alpha firmy Bridgewater Associates osiągnął jeden z najlepszych wyników w historii, odnotowując w 2025 r. szacunkowy zysk w wysokości 331 TP3T. Osiągnął to dzięki analizie zmieniających się sygnałów makroekonomicznych i pozycjonowaniu się przed punktami zwrotnymi na rynku, zwłaszcza w kontekście wzrostów cen akcji spółek technologicznych i oczekiwań dotyczących stóp procentowych. Jego sukces pokazał, że doświadczone podejście makroekonomiczne, jeśli jest dobrze realizowane, może przynosić sukcesy nawet w złożonych warunkach.
- Discovery Capital Management był kolejnym wyróżniającym się funduszem makroekonomicznym, który dorównał zyskom Pure Alpha dzięki umiejętnemu pozycjonowaniu się w obliczu zmienności ceł i danych dotyczących globalnego wzrostu gospodarczego. Dla funduszu tej wielkości osiągnięcie ponad 301% zwrotu w ciągu jednego roku stanowi rzadkość i wskazuje, jak zdyscyplinowane strategie makroekonomiczne mogą osiągać ponadprzeciętne wyniki zarówno na rynkach wzrostowych, jak i rotacyjnych.
- W przypadku funduszy opartych na akcjach, fundusze takie jak Penta Japan Value Fund i Alken Capital Class J odnotowały imponujące zyski powyżej 60%, dzięki elastycznym inwestycjom opartym na wartości i oportunistycznej alokacji sektorowej, co podkreśla trend, zgodnie z którym w 2025 r. mniejsi, wyspecjalizowani zarządzający osiągnęli lepsze wyniki niż ich więksi, wielomiliardowi konkurenci.
Refleksje na temat roku 2025 i perspektywy na rok 2026
W 2025 r. świat funduszy hedgingowych charakteryzował się zarówno szerokim zasięgiem, jak i głęboką wiedzą. Chociaż cała branża osiągnęła solidne średnie wyniki, prawdziwe sukcesy odniosły fundusze, które łączyły elastyczność z dogłębną wiedzą specjalistyczną. Największymi zwycięzcami okazały się strategie makroekonomiczne i zorientowane na wartość, odzwierciedlające otoczenie, w którym można było szybko odczytać sygnały banków centralnych, ryzyko geopolityczne i narracje sektora technologicznego oraz podjąć odpowiednie działania.
Mniejsze fundusze i specjalistyczne strategie często osiągały lepsze wyniki niż ich więksi konkurenci, udowadniając, że sprawne podejmowanie decyzji i ukierunkowana wiedza specjalistyczna mogą się opłacić, gdy rynki ulegają zmianom lub trendy przyspieszają. Dynamika ta podkreśla również odejście od epoki, w której sam rozmiar był synonimem sukcesu; w 2025 r. elastyczność i skoncentrowana wizja były równie ważne.
Patrząc w przyszłość na rok 2026, wiele czynników wpływających na wyniki w 2025 r. może nadal mieć znaczenie. Fundusze hedgingowe, które potrafią dostosować się do zmieniających się stóp procentowych, integrować wnioski oparte na danych i radzić sobie ze złożonością sytuacji geopolitycznej, mają szansę ponownie odnieść sukces. Jednocześnie niepewność makroekonomiczna i wyceny w różnych klasach aktywów będą nadal stanowić wyzwanie nawet dla najbardziej doświadczonych zarządzających.
Dla inwestorów i podmiotów alokujących środki wniosek jest jasny: dywersyfikacja, jasna strategia i sprawne działanie pozostają kluczowe w nieustannie zmieniającym się otoczeniu rynkowym.
