Einblick in die Welt der Private-Equity-Fonds: Die Top-Performer von 2025 und was danach kommt
Das Jahr 2025 war für Private Equity ein Jahr, das sowohl vertraut als auch überraschend anders war. Für institutionelle Anleger, von Pensionsfonds und Stiftungen bis hin zu Staatsfonds, bleibt Private Equity ein wichtiger Baustein für langfristige Renditeerwartungen, auch wenn der Dealflow und die Exits mit den allgemeinen Konjunkturzyklen schwanken. Während die weltweiten Fundraising- und Exit-Aktivitäten gemischte Signale zeigten, wobei einige Märkte Schwierigkeiten hatten, Portfoliounternehmen in Liquidität umzuwandeln, und andere bemerkenswerte Ausschüttungen durchführten, lieferten Top-Fonds eine Performance, die erneut den Wert eines selektiven Engagements in privaten Märkten unterstrich.
Die Performance von Private Equity ist nicht so unmittelbar sichtbar wie an den öffentlichen Märkten. Die Renditezahlen werden mit Verzögerung gemeldet, und die Benchmarks sind lückenhaft, aber die größten und erfahrensten Manager der Branche zeichnen sich oft Jahr für Jahr durch ihre Fähigkeit aus, durch operative Transformation, strategische Sektorwetten und geschicktes Timing beim Ausstieg Wert zu schaffen. Im Jahr 2025 erzielten Fonds mit starker Verankerung in Asien, technologieorientierten Sektoren und disziplinierten Buyout-Strategien überdurchschnittliche Renditen für ihre Kommanditisten, während die breitere Branchenaktivität einige der strukturellen Herausforderungen aufzeigte, die mit Illiquidität und einem langsameren Exit-Umfeld einhergehen.
Institutionelle Anleger, die dieses Jahr Private Equity beobachteten, erkannten sowohl die Stärke des langfristigen Kapitaleinsatzes als auch die Reibungen der realen Exit-Märkte. Dies erinnerte die Allokatoren daran, dass Geduld und Selektivität hier oft wichtiger sind als an den öffentlichen Märkten, wo tägliche Preisbildung und Liquidität oberste Priorität haben.
Die 10 besten Private-Equity-Fonds oder Fondsfamilien im Jahr 2025
Diese Liste spiegelt eine Mischung aus Reputation, gemeldeten Erfolgen bei Exits oder Ausschüttungen, Branchenanerkennung und Fondsschließungen im Jahr 2025 wider. Im Gegensatz zu öffentlich gehandelten Fonds werden Private-Equity-Renditen oft selektiv oder mit Verzögerung gemeldet. Die Liste konzentriert sich auf bekannte Fonds und Manager, die laut Branchenstudien und Ranking-Umfragen im Jahr 2025 die Performance oder das Interesse der Anleger angeführt haben.
| Rang | Fonds / Unternehmen | Leistungsbericht 2025 | Fokus / Strategie |
|---|---|---|---|
| 1 | Synova-Fonds (Europa) | Anhaltend starke Fondsrenditen mit mehreren erfolgreichen Exits und hohen realisierten Multiplikatoren. | Mittelständische Übernahmen, Technologie und Dienstleistungen |
| 2 | KKR Private-Equity-Fonds | Umfangreicher Veräußerungszyklus in Asien, Rückfluss von >$7 Mrd. an Investoren durch Großtransaktionen. | Globale Übernahmen mit regionaler Spezialisierung |
| 3 | Clearlake Capital Fonds | Zählt zu den leistungsstärksten Large-Cap-PE-Unternehmen mit erweiterter Kreditstrategie. | Technologie, Software und wachstumsorientierte Übernahmen |
| 4 | Bridgepoint-Fonds | 2,6 Mrd. Euro wurden an LPs zurückgezahlt, dank mehrerer strategischer Exits und einer starken Nachfrage seitens der Käufer. | Übernahmen im europäischen Mittelstand |
| 5 | Pacific Equity Partners (PEP) Fonds | Erfolgreiche Kapitalbeschaffung und strategische Übernahmen in Australien und Neuseeland mit starker zugrunde liegender Performance. | Übernahmen und Sanierungskapital |
| 6 | Partners Group Fonds | Weiterer Ausbau der auf Evergreen und Ruhestand ausgerichteten privaten Portfolios mit gezielten Exits. | Breite private Märkte, einschließlich PE |
| 7 | Francisco Partners VII LP | Starke Performance und hochwertige Akquisitionen, darunter Technologie- und Analyse-Assets. | Technologie- und Softwarebranche |
| 8 | Nordic Capital Fonds | Buyouts von Groß- und Mittelstandsunternehmen mit solidem EBITDA-Wachstum und guter Performance der Portfoliounternehmen. | Gesundheitswesen, Technologie und Dienstleistungen |
| 9 | Ardian Secondaries Fund IX | Rekord-Fundraising und Wachstum im Sekundärmarkt sorgen für starke Liquidität und Renditen. | Sekundärtransaktionen und Buyouts im Mittelstand |
| 10 | Neue Initiativen von Mountain Capital | Wachstum im Bereich Gesundheitstechnologie und skalierbare Unternehmen mit bemerkenswerten Exits. | Wachstumsorientiertes Private Equity |
Beispiele, die das Jahr geprägt haben
Eine der auffälligsten Geschichten des Jahres 2025 war, dass die Private-Equity-Sparte von KKR die Erholung Asiens nutzte und erhebliche Kapitalausschüttungen an Investoren plante. Die Strategie von KKR, Beteiligungen an Unternehmen in Japan, Indien und Korea zu monetarisieren, zeigte, wie sich regionale Markterholungen selbst bei gemischten globalen Bedingungen in realisierten Renditen niederschlagen können.
Auf der anderen Seite des Atlantiks sorgte Bridgepoint für Schlagzeilen, indem es durch eine Reihe strategischer Exits, darunter Portfoliounternehmen wie Burger King UK und Cambridge Education Group, 2,6 Milliarden Euro an Investoren zurückzahlte. Der Fokus des Unternehmens auf Unternehmensverkäufe und Sekundärtransaktionen unterstrich ein Branchenthema: Wenn die IPO-Märkte nicht voll kooperieren, können strategische Privatverkäufe dennoch Wert schaffen.
In Europa setzte Synova seine Dynamik aus früheren Jahren fort: Seine Fonds erzielten bei realisierten Exits ein Vielfaches des eingesetzten Kapitals und wurden bei Branchenauszeichnungen für ihre hervorragende Performance gewürdigt. Diese Art der realisierten Performance unterscheidet Private Equity von einer rein passiven langfristigen Anlageklasse und erinnert Anleger an die Bedeutung grundlegender operativer Verbesserungen und einer disziplinierten Sourcing-Strategie.
Takeyway von Fundavia: Rückblick auf 2025 und Ausblick auf 2026
Während des größten Teils des Jahres 2025 war Private Equity eher von Widerstandsfähigkeit als von rasanten Renditen geprägt. In bestimmten Märkten stiegen die Transaktionswerte, die Exit-Volumina nahmen zu und Sektoren wie Technologie, Gesundheitswesen und Software erfreuten sich starker Unterstützung. Vor dem Hintergrund allgemein hoher Zinsen und vorsichtiger öffentlicher Märkte hielten viele Fonds ihre Vermögenswerte jedoch länger und bemühten sich verstärkt um operatives Wachstum, bevor sie Exits durchführten.
Institutionelle Anleger haben erneut gelernt, dass Geduld und Selektivität in privaten Märkten wichtig sind. Erstklassige Manager mit fundierten operativen Fähigkeiten erzielten die besten Ergebnisse, während Sekundär- und Fortführungsfonds wichtige Liquidität bereitstellten, wenn traditionelle Exits nur langsam vorankamen.
Mit Blick auf das Jahr 2026 und darüber hinaus deuten Prognosen großer Vermögensverwalter darauf hin, dass die Rolle von Private Equity in diversifizierten Portfolios wahrscheinlich unverändert bleiben wird, mit moderaten Renditeerwartungen, die mittelfristig leicht über denen der öffentlichen Märkte liegen, wobei die Ergebnisse weiterhin je nach Fondsjahrgang, Strategie und Sektorschwerpunkt variieren werden. So deutet beispielsweise eine zusammengesetzte Renditeprognose darauf hin, dass Private Equity im Jahr 2026 durchschnittlich etwa 10,31 TP3T erzielen könnte, was auf solide, aber nicht übertriebene Chancen hindeutet.
Für institutionelle Anleger sind nicht nur die Renditezahlen von Bedeutung, sondern auch die Ausrichtung der Strategie auf strukturelle Trends, klare Liquiditätszeitpläne und eine gründliche Due Diligence bei der Auswahl der Manager. In einer Welt, in der Kapital zwar reichlich vorhanden ist, hochwertige Investitionsmöglichkeiten jedoch rar sein können, werden Fonds, die ein Gleichgewicht zwischen operativer Wertschöpfung und durchdachten Ausstiegsstrategien finden, wahrscheinlich auch 2026 wieder die beste Performance erzielen.
